金融负债与权益工具的区分（进阶版中）——固定换固定，到底在说什么？

写在前面：2017年，某“互联网生态”大佬贾总资金链断裂，欠了下游供应商几十个亿。

全国各地的店建和广告供应商见通过沟通方式协商已经解决不了问题了，干脆躺在了一楼门口，自带了高分贝音响设备，现场循环播放“乐S还钱，贾总还钱”的口号。

但贾总是真的没钱了，连机票都快买不起了。但在下周之前，面对这群要债的供应商，还是抛出了一个方案：“以股抵债”。

连招非常丝滑：各位伙伴，账上确实没现金了。但我有股票啊！要不这样，欠你1000万，等明年这个时候，给你价值1000万的公司股票。公司未来前途无量，你们拿了股票就是股东，一起为梦想窒息，岂不美哉？

供应商听着觉得好像也行，毕竟拿到股票还能去市场上卖掉变现，总比一场空要强。

那这些抵账的股票算权益工具吗？请看金融负债与权益工具的区分（进阶版中）——固定换固定，到底在说什么？。

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上一篇金融负债与权益工具的区分（进阶版上）——硬刀子与软刀子，四种催命符聊了，如果在合同里，老板被逼着必须掏现金，那这就是一笔“金融负债”。

但在资本的高端局里，很多老板比贾总还聪明。

他们不仅不掏现金，还会画饼：“咱们是现代企业，玩的是资本运作。不给你现金，给你我公司的股票（自身权益工具）来结账，这总该算权益工具（入伙）了吧？

想得美。

为了防止老板们把自家的股票当成擦屁股的手纸来糊弄人，会计准则祭出了第二个大招：是否通过交付固定数量的自身权益工具结算。

简而言之一句话：不给现金给股票可以，但你必须满足“固定换固定”。

否则，哪怕你给的是股票，在会计眼里，你依然是个欠债的孙子（金融负债）。

好吧，云里雾里，还是看不懂。

没事，我们把这个原则拆开来看，可以分为两种玩法。

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玩法一：拿股票当钞票花（非衍生工具的结算）

这就是贾老板当年对供应商用的套路。

这种玩法叫：基于自身权益工具的非衍生工具，且交付“可变数量”的股票。

场景重现下：老板欠你1000万，到了还钱的日子，老板说：我不给你现金，我按今天的收盘价，给你折算成价值1000万的股票。

如果今天股价是10块钱，老板就给你100万股。

如果今天股价跌成了1块钱，老板就得给你1000万股。

在这种情况下，这1000万股，还是那100万股，它们代表的是公司合伙人的身份吗？

根本不是噢。不要被表象给骗了。

对你来说，你根本不在乎拿到的是100万股还是1000万股，你只在乎这笔股票拿到市场上卖掉，刚好能换回你的1000万人民币本金。

对老板来说，他只是把公司的股票当成了“替代现金的等价物”。

因此会计准则要求：只要你交付的自家股票数量是“可变的”（比如说上面例子里，既有可能是100万股，也可能是1000万股，目的是为了凑齐一个固定的债务金额），那这就说明，投资人根本没有承担股价涨跌的风险，这依然是一笔债。

结论：金融负债。

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玩法二：资本市场的“对赌”（衍生工具的结算）

高级的资本玩家，玩的都是“期权”、“认股权证”之类的衍生品。

这时候，会计准则祭出了金融工具里著名的五个字：“固定换固定”。

简单说下什么是固定换固定。

【固定金额的现金】换【固定数量的股票】。

只有同时满足这两个“固定”，才是纯正的权益工具（股东）。只要有一个不固定，立马变成金融负债。

举两个例子熟悉下：

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情况1：真入伙（固定换固定=权益工具）

老板跟你画了个大饼，签了个认股权证：“小伙汁好好干，两年后，你有权利拿1000万现金（固定金额），来换公司100万股股票（固定数量）。

为什么这是权益工具？

因为从签合同这一刻起，“切蛋糕的比例”就已经锁死了。

两年后，如果公司股票涨到了100块一股（市值1个亿），你依然只要掏1000万，就能拿走这100万股，你赚翻了；

如果公司股票跌成了废纸，你可以选择不买，老板白赚你的牛马服务。

承担了股价暴涨暴跌的风险和收益，这才是真正的股东。

因此这种情况是权益工具。

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情况2：心怀鬼胎（不固定=金融负债）

比如合同稍微改几个字：两年后，你有权利拿价值1000万市值的黄金（不固定金额，随金价波动），来换我公司100万股股票（固定）。

或者：拿1000万现金（固定金额），来换我公司当时市值1000万的股票（不固定数量）。

这两种情况，都不再是一个纯粹的“锁定股权”的活动，变成了一个套利工具或者债务结算工具。

因此是金融负债。

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简单总结一下：

结算方式	核心特征	判定结果
可变数量股票抵债	股票数量可变，只为凑齐固定债务金额	金融负债
固定金额换固定数量	锁定股权份额，承担股价波动	权益工具
固定金额换可变数量	结算数量随股价变	金融负债
可变金额换固定数量	结算金额随金价/其他变	金融负债