2025年IPO项目监管处罚分类整理——保荐机构因发行人研发内控问题被处罚的案例梳理
2025年，有112IPO项目因研发内控存在问题而被监管机构处罚，涉及8家证券公司，具体情况如下文：
一、安凯特IPO项目
1、申报板块：沪主板；保荐机构：中信建投
2、处罚情况： 现场检查发现：（1）发行人研发费用归集不准确，未对兼职研发人员工时按照工作内容进行分摊，相关薪酬均计入研发费用，涉及金额433.47万元；（2）对于部分送往客户现场调试、具备正常使用价值的研发样机，发行人未向客户收取费用且不再收回，并将相关原材料成本均计入研发费用，涉及金额816.27万元；（3）存货分类不准确。保荐人未对上述事项予以充分核查，导致相关财务数据披露不准确。
二、云峰新材IPO项目
1、申报板块：沪主板；保荐机构：东兴证券
2、处罚情况： 现场检查发现：（1）发行人研发部门未对部门内研发物料领用进行登记管理，无法提供研发物料去向情况；（2）发行人研发管理制度，缺少对研发物料的管理要求，与保荐人核查结论存在差异。保荐人未审慎核查发行人研发管理内控制度的实际情况。
三、国宏工具IPO项目
1、申报板块：科创板；保荐机构：申万宏源
2、处罚情况： 现场检查发现：（1）发行人认定的研发人员中有15人属于非研发部门且主要从事生产销售活动，2人未与发行人建立正式劳动关系，上述17人不属于研发人员；（2）发行人研发投入金额披露不准确，将兼职参与研发的员工相关薪酬、同时用于研发及生产的设备折旧、研发过程中形成对外销售产品的领料费用均计入了研发投入，累计多计研发投入727.84万元。保荐人未予充分关注并审慎核查。
四、海诺尔IPO项目
1、申报板块：创业板；保荐机构：申万宏源
2、处罚情况： 现场督导发现，发行人存在研发投入相关内部控制执行不到位、研发费用归集及会计处理不规范等情形，保荐人在执业过程中未予以充分关注并审慎核查，发表的核查意见不准确。
五、株洲科能IPO项目
1、申报板块：科创板；保荐机构：深港证券
2、处罚情况： 现场检查发现：（1）发行人部分废料损失、员工薪酬计入研发费用依据不充分，合计应扣除的研发费用金额为441.17万元，占发行人披露的2021年至2023年累计研发投入的5.19%。保荐人未充分关注相关异常情况，并对研发费用核算、研发人员认定等情况进行审慎核查，导致相关信息披露不准确；（2）保荐人对存在研发工时统计错记、多记，部分研发活动记录内容相互矛盾，研发活动相关单据不完整等情形未充分关注、核查。
六、泛源科技IPO项目
1、申报板块：创业板；保荐机构：中航证券
2、处罚情况： 现场督导发现：（1）发行人报告期内多次调整、后补与研发相关的数据和单据，但未能提供合理说明。相关不规范行为在首次申报审计截止日后仍在持续发生，发行人对研发相关内部控制的审核问询回复与实际情况不符；（2）发行人申报文件中披露的2023年1月至6月研发费用中“其他费用”金额前后不一致；（3）发行人还存在认定的部分专职研发人员所属部门为非研发部门，部分研发领料的领用部门为非研发部门等异常情形。保荐人未充分核查发行人研发相关的内部控制不规范、信息披露不准确情形，发表的核查意见不准确，且未督促发行人完整、准确披露。
七、科凯电子IPO项目
1、申报板块：创业板；保荐机构：中金公司
2、处罚情况： 现场督导发现，发行人研发投入内部控制未有效执行，相关信息披露不准确：（1）研发工时填报基础披露不准确。审核问询回复显示，发行人非专职研发人员以实际从事研发工作的考勤工时填报研发工时。经查，王建绘、王建纲、王科实际执行弹性工作制，不存在考勤工时，三人以每日实际从事研发工作的时长填报研发工时，而非基于考勤工时；（2）研发薪酬计提依据披露不准确。审核问询回复显示，报告期各期，王建绘、王建纲、王科的年终奖金额系综合考虑年度经营业绩情况、管理及研发贡献等确定，并将其部分年终奖计入研发薪酬。经查，前述人员年终奖系根据营业收入增长情况确定，未直接体现研发贡献；（3）研发相关内部制度未有效执行。经查，研发项目管理方面，发行人存在未按照内部制度要求填写研发日志，部分年度研发投料记录、形成产成品的入库记录缺失，无法验证研发领料的后续去向等情形。委托研发方面，发行人委托某公司开展研发活动，但未按照内部制度要求对委托研发项目的关键节点进行检查、未取得项目进度证明资料即支付各期研发进度款项。保荐人未关注到发行人前述研发工时、研发薪酬等相关信息披露不准确以及研发相关内部控制未有效执行的异常情况，核查程序执行不到位，发表的核查意见不准确。
八、思索技术IPO项目
1、申报板块：创业板；保荐机构：五矿证券
2、处罚情况： 保荐人未对发行人研发费用核算准确性予以充分关注并审慎核查。
九、凝固力IPO项目
1、申报板块：创业板；保荐机构：五矿证券
2、处罚情况： 现场检查发现，发行人研发相关内部控制存在以下不规范情形，发行人未充分披露或者说明，问询回复与实际情况不符：（1）研发领料、投料、大试环节相关内部控制不规范。部分研发领料未准确、完整记录出入库情况及后续去向，试生产环节缺乏相关控制措施，大试数量缺少审批程序等。部分研发内部控制制度直至申报后才陆续建立；（2）研发薪酬计算不准确。发行人认定的部分专职研发人员实际工作包含非研发工作，部分认定为非专职研发人员的销售人员薪酬核算不准确，研发工时统计缺少合理证据。保荐人未按规定对发行人研发内控、研发薪酬核算方面存在的相关异常情况进行充分核查，发表核查意见不准确，且未督促发行人对研发相关内部控制不规范情形予以充分披露。
十、中鼎恒盛IPO项目
1、申报板块：创业板；保荐机构：国泰海通
2、处罚情况： 现场检查发现：（1）发行人研发资料与其他业务资料不匹配。2022年，发行人共开展10个研发项目，其中7个项目存在研发信息不匹配的情形；研发资料原件与相关审计底稿存在明显差异；研发人员参与研发项目时间与其在职时间不一致；（2）研发领料存在不规范情形。2022年，发行人部分研发领料单据制单人为行政文员且未提供相关研发需求以及实际领用人的相关资料；存在将2021年领用的研发材料通过手工调整为2022年研发领料等不规范情形；（3）研发样机会计处理不规范。发行人报告期内共形成11台研发样机，部分研发样机的编码与销售合同记载的产品编码一致且该产品编码具有唯一性，但发行人未做会计处理。保荐人未充分关注发行人研发资料存在的异常情况及发行人研发活动业务流程、内部控制要求及核算的规范性，核查程序执行不到位，发表的核查意见不准确。
十一、中超股份IPO项目
1、申报板块：创业板；保荐机构：国泰海通
2、处罚情况： 保荐人未对发行人存在的研发相关内控不规范情形、个别研发项目中试线转生产线的时点确认依据及合理性予以审慎核查。
十二、安芯电子IPO项目
1、申报板块：科创板；保荐机构：国元证券
2、处罚情况： 现场检查发现：（1）部分研发人员不了解其参与的研发项目情况；（2）部分员工在调岗为研发人员后仍从事生产工作；（3）部分研发人员的管理、考核、薪资调级、考勤等记录均显示其所在部门为非研发部门；（4）部分兼职研发人员工时全部计入研发工时，未进一步区分研发工时和生产工时；（5）专项核查报告中部分研发人员信息与事实不符。保荐人未充分核查发行人研发人员认定依据，未充分核查研发相关内控制度执行有效性，相关信息披露不准确。