北交所IPO成本核算问询——规则依据、典型案例与实务应对
导语
成本核算能否经得起IPO审核，关键在于能否说明每一类成本如何发生、如何归属、如何分配，以及何时进入损益。产品或项目的毛利，应当能够回到生产流程、工时记录、材料流转和交付事实中得到解释。
本文目录
01 要求与规定：核算、披露与核查
02 六组案例：问询、回复与分析
03 实务指导：六项工作与证据准备
01 要求与规定：明确核算、披露与核查三个层次
北交所成本核算问询的依据，既包括企业会计准则和成本核算制度，也包括证监会的信息披露要求、北交所的审核业务规则。阅读案例时，应先确定适用规则，再评价企业解释及其支持证据。
1. 会计核算：成本范围有边界，分配方法要合理
《企业会计准则第1号——存货》第5条、第7条、第9条确立了基本原则：存货以成本初始计量；加工成本包括直接人工和合理分配的制造费用；共同生产的产品，其加工成本应采用合理方法分配。非正常消耗的材料、人工和制造费用等，应在发生时计入当期损益。[1]
《企业产品成本核算制度（试行）》（财会〔2013〕17号）进一步细化了操作要求。第34—36条要求，可直接归属的成本直接计入，共同负担的成本合理分配；分配标准应结合生产经营特点，以正常生产能力水平为基础，反映资源耗费方式；制造费用按月分配，可采用机器工时、人工工时、计划分配率等标准。第37条允许结合工艺特点，选择系数、实物量、相对销售价格等方法分配联合生产成本。[2]
该制度自2014年1月1日起在除金融保险业以外的大中型企业范围内施行，鼓励其他企业执行，小企业参照执行。因此，引用时还应说明企业适用范围，不能将其表述为北交所单独制定的成本核算办法。
对于项目服务业务，还需判断有关支出适用存货准则，还是收入准则的合同成本规定。《企业会计准则第14号——收入》第26—27条明确了合同履约成本确认为资产的条件，以及应当直接计入当期损益的支出。项目尚未验收，本身不足以证明全部支出均可留存在资产中。[3]
2. 招股说明书：以经营数据解释成本和毛利
《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第46号——北京证券交易所公司招股说明书》（证监会公告〔2023〕16号）第66—67条要求将财务信息与业务经营信息对比印证，分析影响成本、费用及利润的主要因素。[4]
第68条第（二）项要求结合业务模式、内控制度等解释存货变动及跌价准备；第69条第（二）、（三）项要求披露营业成本构成，结合原材料、能源的采购数量和价格解释成本变化，并对毛利率重大变动进行量化分析。第73条还要求披露会计政策、会计估计变更及前期差错的相关影响。[4]
对应到问询回复，企业需要回答的通常包括：单位成本为何变化；原材料价格、产品结构、生产效率分别贡献多少；存货与营业成本之间是否存在跨期或分配偏差。单纯重复报表金额，难以满足上述分析要求。
3. 北交所专项要求：研发划分、核算一致性与核查证据
北交所《向不特定合格投资者公开发行股票并上市业务规则适用指引第2号》（北证公告〔2024〕45号，以下简称《2号指引》）中，与成本核算密切相关的规定包括以下四项。[5]
2-4 研发投入。 中介机构应核查研发投入归集及数据来源，重点关注兼任人员支出分配，以及材料、制造费用在研发与生产之间的区分。研发产出的产品或副产品对外销售，或按准则确认为存货等资产的，其成本原则上不得计入研发投入。
2-5 财务信息披露质量。 会计政策和估计应保持一致，不得随意变更；发生变更应具备充分合理依据，并履行相应程序和披露义务。成本核算方法调整需要结合实际内容作会计判断。
2-17 信息系统专项核查。 对日常经营高度依赖信息系统、业务线上管理并存储数据的发行人，相关业务营业收入或成本占比、毛利占比，或相关费用占期间费用比例超过30%的，原则上应开展系统可靠性核查；具体还需结合业务特点等判断。未达到该情形但存在相关风险时，也需考虑专项核查的必要性。
2-18 资金流水核查。 保荐机构和申报会计师应结合风险设计核查程序，并对异常流水追查来源、去向及商业合理性。成本领域尤其应关注关联方或其他主体代垫支出、异常供应商资金往来等可能影响核算完整性的事项。
规则适用中的比例条件、某个项目披露的函证比例、企业自行选择的分摊系数，具有不同含义。信息系统核查中的30%，不能当作成本抽样核查的覆盖率标准；个案采用某种分配方法，也不能替代其他企业自身的适用性论证。
02 六组案例：从具体问题看回复如何成立
以下“问询关注”和“回复内容”均为原文概括；“实务分析”是据此提出的专业判断。企业和中介机构的回复结论，不等同于交易所对某种方法作出普遍认可。
案例一｜衡美健康、泰鹏环保：工时分配要说明层次和口径
问询关注。 衡美健康被要求结合生产流程，解释成本费用在不同生产环节、产品线之间的分配原则和过程；泰鹏环保则需解释人工成本与人员数量、薪酬、工时的匹配性。[6] [7]
回复内容。 衡美健康将车间设为成本中心，直接材料通过生产工单归集；人工先按人员所属部门归集，再按工单标准工时分配。无法直接归属车间的公耗费用，先按各成本中心标准工时分配，再在中心内按工单标准工时分配。泰鹏环保则按产线归集人工成本，按各产线订单工时在产品间分配，并用人员、产量和薪酬数据解释变动。
实务分析。“按工时分配”还需要明确两个问题：分配的是哪一层费用，分母覆盖哪些受益对象。衡美健康的中心间分配与中心内分配，分母不同；若将全厂工时直接用于全部产品，可能失去车间成本差异。同时，标准工时应有制定、更新和偏差复核依据，订单工时应能追溯至生产记录。
一个口径细节。 泰鹏环保在比较单位产量人工工时时，将以平方米计量的高温过滤材料剔除；其他产品2023—2025年分别为31.58、27.06、27.28小时/吨。计量单位、产品范围一致，比较才有解释力。
案例二｜原力数字：总额影响小，仍需检查具体项目
问询关注。 要求按照实际工时测算具体项目人工成本，说明标准工时折算前后对项目成本、毛利及毛利率的影响。[8]
回复内容。 回复披露，2023—2025年标准工时折算前后的主营业务成本差额分别为6.84万元、－43.82万元和39.35万元，差额口径为“折算前减折算后”。回复同时检查各业务前五大项目，披露其毛利率差额区间为－3.07至0.14个百分点，并据此提出差异整体较小的结论。
实务分析。 不同项目的成本偏差可能正负抵销。上述年度净差额不能单独证明每个项目的分配均准确。类似企业宜同时列示年度汇总、主要项目、异常项目以及期末未结转项目的影响，并解释人员级别、工作难度和工时折算系数之间的关系。
对空闲工时还应进一步区分正常生产安排与异常闲置，结合适用准则判断成本承担方式，不能仅凭同业回复将所有闲置人工分摊进入存货。
案例三｜昌德科技：联产品分配取决于价格系数的依据
问询关注。 相对销售价格分配法是否符合业务实际，价格系数调整周期是否合理，售价变化影响分摊比例后，产品成本是否仍然合理、谨慎。[9]
回复内容。 公司通常在年初根据各联产品上年平均售价确定系数：各产品平均售价除以其中最低的产品售价，得到价格系数；每月以实际完工数量乘以系数，换算标准产量，再按标准产量比例分配相关成本。年内价格大幅波动且趋势持续较长时间时，相应调整系数。
实务分析。 财会〔2013〕17号允许选择相对销售价格分配法，但企业还需说明价格样本、调整条件及持续执行情况。建议留存“原始销售数据—价格系数—标准产量—联合成本分配”的测算表，并检验系数调整对各产品及期末存货的影响。年度总成本不变，仍可能改变不同产品毛利及跨期损益。
案例四｜苏讯新材：系统升级应拆解到会计影响
问询关注。 成本核算系统变更的背景、变更前后成本数据差异，以及核算准确性。[10]
回复内容。 公司说明，原有完工产品与在产品之间的成本分配采用约当产量法，变更后采用平行结转法；其解释是优化各生产步骤的归集分配逻辑，基础成本仍按实际发生额归集，同时承认两种方法的分配结果存在差异。
实务分析。 核查不能停留在“系统更精细”的描述，应分开考察数据迁移、计算规则调整、会计政策或估计变化、前期错误纠正。前述方法变动属于企业回复中的事实描述，不宜据此推断类似调整一律不构成会计变更或差错。
建议选取同一期间、同一组基础数据并行测算，逐项列出在产品、产成品、营业成本及利润的差异，说明差异形成原因、处理方式和披露依据。仅证明投入总额一致，尚未回答成本在不同期间如何分配的问题。
案例五｜新涛智控：VMI模式要先确认存货归属
问询关注。 VMI模式下采购、领用及结转原材料的时点，与普通采购的差异，以及相关内部控制是否有效。[11]
回复内容。 公司将供应商物料存放在专用VMI仓库，与自有原材料仓库分开。依据其交易安排，验收入VMI仓时不计入公司存货，实际领用并入库至自有原材料仓库时确认存货，定期将领用明细与供应商对账。
实务分析。 物料进入厂区、进入系统、开具发票和成为企业存货，是需要分别验证的事实。类似项目应将合同中的归属及风险承担条款，与仓库台账、领用单、对账单和账务记录对应核对，并检查期末已领未结算物料。VMI这一名称本身，并不能决定会计确认时点。
案例六｜天元重工：投入产出异常可能来自跨期在产品
问询关注。 桥梁钢结构产品2024年投入产出比为何超过100%，成本核算是否具有合理解释。[12]
回复内容。 按“产量÷耗用量”口径，2024年投入产出比为104.50%。公司解释，2023年末存在较多在产品，于2024年完成生产，主要涉及紫坪铺项目。回复进一步剔除该项目影响，测算2024年比例为92.10%。
实务分析。 当期完工产量可能包含以前年度投料形成的在产品，直接与本期领料比较会出现期间错配。应先核对期初在产品、本期投入、完工产出及期末在产品，再评价技术损耗和生产效率。上述剔除项目后的比例是该案例的分析结果，不能直接作为其他企业的合理区间。
03 实务指导：形成可复核的成本核算资料
1. 先建立业务流程与成本核算的对应表
逐条产品线或项目列明生产、交付流程，确定成本对象是产品、批次、工单、工序还是项目。对应表至少包括：成本项目、直接归集依据、共同费用范围、分配标准、数据来源、复核岗位和结转条件。
例如，直接材料对应领料单及物料清单，人工对应工资和有效工时记录，设备折旧对应资产使用部门，能源对应计量数据及分配依据。不同来源应与同一产品或项目编码关联，使业务人员和财务人员能够核对同一对象。
2. 分层编制成本衔接表，差异单独解释
制造企业宜按月分别核对原材料、在产品、产成品的数量与金额变动。用于复核的基本关系可以分成三层：
原材料：期初余额＋本期入库－本期领用及其他减少＝期末余额。
在产品：期初成本＋本期投入的料工费－本期完工转出及其他减少＝期末成本。
产成品：期初成本＋本期完工入库及其他增加－销售结转及其他减少＝期末成本。
以上为衔接关系示意，实际应单列退料、退货、委外、报废、研发领用、盘盈盘亏及其他调整，并将存货账面成本与跌价准备分开核对。成本衔接表用于发现差异，不能通过倒挤某一项目使其“自动平衡”。
3. 验证分配依据，并检查总额以下的偏差
选取有代表性的月份、产品或项目，从原始数据重新执行成本归集和分配。既检查分配公式，也检查分母是否完整、计量单位是否一致，以及工时、产量或售价数据是否真实。
对标准工时、价格系数和完工程度等关键参数，保留版本、制定依据和审批记录；发生显著工艺、设备或业务变化时，评价原参数是否仍适用。结果至少核对到主要产品或项目及期末存货，避免正负差异在汇总层面抵销。
4. 集中检查四类容易发生错配的边界
生产与研发。 依据实际活动、领料用途、人员工作内容及设备使用情况归集支出；兼任人员的分配应有客观记录，不能仅按所属部门作判断。研发产出形成资产或销售时，另行核对相关成本处理。
采购入库与期末暂估。 检查已收货、已领用或已接受服务但尚未取得发票的支出，核实是否完整入账，并跟踪后续结算差异；VMI、委外加工等业务同时核对资产归属。
完工、交付与营业成本结转。 核对生产完工记录、客户签收或验收条件，以及适用的收入确认政策。对项目业务，应先判断收入属于时点还是时段确认，再核查相关成本确认和摊销，避免一概以“验收”为唯一依据。
正常耗费与异常损失。 将异常报废、异常停工及异常资源消耗单独识别，依据适用准则确定处理方式，不能通过提高单位分摊额将其全部留存在期末资产中。
5. 用数量、价格和生产效率解释成本变化
分析宜从单位材料耗用、单位人工工时、单位能耗及单位制造费用入手，分别识别采购价格、产品结构、工艺变化、产能利用与跨期在产品的影响。再将这些因素汇总到单位成本和毛利率，检验解释与财务数据是否一致。
同行比较前，应统一产品形态、规格、工艺、计量单位及自产外购口径；无法取得可比信息的部分应明确说明。差异分析应列出不能解释的剩余金额，而非全部归入笼统的“产品结构变化”。
6. 中介核查要写明对象、范围、发现和结论
核查资料宜逐项对应：采购真实性与完整性、计价准确性、料工费归集分配、存货归属及截止、研发划分、系统数据可靠性和异常资金往来。对每类风险写明所用证据、抽查总体、样本金额或数量、异常事项及处理结果。
以汇编中的建工资源为例，2022—2024年及2025年上半年列示的供应商采购回函比例为83.87%、85.78%、82.74%、88.60%，其分母是各期采购总额。[13] 这组比例能够说明相应函证范围，却不能替代制造费用分配重算、期末存货计价或成本截止测试的范围说明。
对于资料缺失、历史系统数据不足或核查受到限制的情形，应说明影响范围、替代证据及尚未解决的问题。完成整改后，还需检验实际运行情况，并据此更新会计处理、信息披露和核查结论。
一份有说服力的成本核算回复，应当让复核者沿着“业务事实—核算规则—原始记录—量化测算—财务影响”的顺序，重新验证结论。申报前把这些资料准备完整，才能在问询中作出具体、可验证的解释。
资料来源与回查索引
下列案例页码均为原回复PDF的物理页码，即阅读器显示的页序；“汇编页”指用户提供的原格式汇编PDF页序。各案例问题依据回复文件中复列的问询内容。本文为规则梳理与案例分析，并非问询及回复逐字转载。
[1] 财政部：《企业会计准则第1号——存货》，第5、7、9条。官方原文
[2] 财政部：《企业产品成本核算制度（试行）》，财会〔2013〕17号，第34—39条及第51条。通知及附件
[3] 财政部：《企业会计准则第14号——收入》，第11条、第26—30条。官方原文
[4] 中国证监会：招股说明书准则第46号，证监会公告〔2023〕16号，第66—69条、第73条。公告及附件
[5] 北交所：《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市业务规则适用指引第2号》，北证公告〔2024〕45号，2-4、2-5、2-17、2-18。官方原文
[6] 衡美健康，2026-05-14，首轮会计师回复，问题7；原PDF第171—174页，汇编第502—505页。原回复
[7] 泰鹏环保，2026-05-11，第二轮回复，问题4；原PDF第180—184页，汇编第334—338页。原回复
[8] 原力数字，2026-06-04，第二轮回复（2025年年报更新），问题5；原PDF第126—129页，汇编第609—612页。原回复
[9] 昌德科技，2026-05-11，首轮会计师回复，问题5；原PDF第256—257页、第272页，汇编第251—252页、第267页。原回复
[10] 苏讯新材，2026-05-12，首轮会计师回复，问题5；原PDF第228—230页，汇编第437—439页。原回复
[11] 新涛智控，2026-07-22，首轮会计师回复，问题6；原PDF第193—196页、第219页，汇编第751—754页、第777页。原回复
[12] 天元重工，2026-07-24，第二轮会计师回复，问题3；原PDF第148—149页，汇编第798—799页。原回复
[13] 建工资源，2026-01-23，首轮回复，问题7；原PDF第557—568页，汇编第164—175页。原回复
案例日期为回复披露日期，报告期以各项目文件为准。本文区分正式规则、企业回复和实务分析；具体会计处理应结合企业事实及适用规定判断。