IPO过会案例：外销收入金额与汇兑损益的匹配性及汇兑损益波动的原因

关于宁波惠康工业科技股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市申请文件的第二轮审核问询函的回复

【背景】发行人报告期内外销收入分别为152,832.91万元、187,124.92万元、222,484.57 万元、62,866.18 万元，汇兑收益分别为4,844.83万元、835.69万元、3,354.88万元、349.52万元。

【问题】结合报告期内美元汇率变动情况，分析外销收入金额与汇兑损益的匹配性，进一步说明汇兑损益波动的原因。

【回复】

2022年至2025年6月，美元兑人民币汇率走势如图所示：

2022年至2025年6月，美元兑人民币汇率变化、汇兑损益和外销收入情况如下：

注1：美元汇率为美元兑人民币的汇率；

注2：美元汇率平均变动幅度=（期末美元汇率-期初美元汇率）/2/期初美元汇率

由美元兑人民币汇率波动情况及美元汇率平均变动幅度可知，美元兑人民币汇率于2022年快速上升，2023年初有所回调，后持续上升至高位，2024年在高位发生小幅波动，2025年4月起有所回落。

报告期内，公司汇兑收益金额分别为4,844.83万元、835.69万元、3,354.88万元和349.52万元，主要由外币货币性项目产生，公司外币货币性项目主要为外币应收账款和外币货币资金。公司在外币货币性项目初始确认发生时，采用交易日当月月初汇率折算为记账本位币金额入账，后续发生的汇兑损益具体包括：①在手外币货币性项目各月末确认的汇兑损益；②外币货币性项目结汇产生的汇兑损益。

公司主要通过即期结汇和借助银行远期结售汇、掉期结售汇等多种衍生金融工具相结合的方式来应对汇率的波动风险。公司已制定《外汇管理制度》，规范外汇管理，根据汇率波动情况、客户回款情况，结合公司采购付款等资金需求适时办理即期结汇，调整外币货币性资产规模。同时，为规范外汇衍生品交易和外汇投资行为，且有效控制金融衍生品交易业务的相关风险，公司制定了《金融衍生品交易业务管理制度》等制度，规定了公司金融衍生品交易的授权审批、业务管理及操作流程、内部风险控制措施等管理规定。

报告期内具体发生额如下：

注：报告期各期末公司在手外币货币性项目中美元余额主要为货币资金和应收账款，应付票据及应付账款美元外币余额较小，故此处数据统计不包含应付票据、应付账款及其他币种货币性项目

2022年度，美元汇率上涨较多，由年初的6.3794上涨至年末的6.9646，且公司期末在手外币货币性项较大，故当年产生了大额汇兑收益。

2023年度和2024年度美元汇率平均变动幅度相近，2024年汇兑收益较2023 年相比大幅上涨主要系：

（1）2024年结汇产生的汇兑收益较多；

（2）2024年 公司外销收入大幅增长，销售旺季在第二季度和第三季度，客户账期多为90天，回款主要集中在第三季度和第四季度，2024 年末货币资金中美元金额为15,584.01万，远大于2023年末货币资金的5,668.59万美元，在手外币货币性项目金额增多的同时伴随美元对人民币汇率在第四季度开始上涨，导致2024年第四季度形成了大额汇兑收益。

2025 年1-6 月美元平均汇率呈下跌趋势，公司在手外币货币性项目为汇兑损失，但结汇产生的汇兑收益大于在手外币货币性项目确认的汇兑损失，故上半年整体仍为汇兑收益。

综上所述，汇兑损益波动与美元兑人民币汇率波动趋势基本一致，但与外销收入之间并无严格匹配关系，主要系汇兑损益受到外币性货币项目大小、汇率波动、结付汇时点等多重因素的影响。

财务数据间的逻辑自洽性至关重要，企业不能仅满足于表面数据的增长，而必须建立健全的内控体系（如外汇管理制度），并能从业务实质出发（如外币资产负债规模、结汇时点、汇率走势等多维度），清晰、合理地解释财务指标波动的内在原因，确保经得起监管对企业财务真实性和业务逻辑一致性的穿透式问询。