租赁折现率怎么取？手把手教你用LPR拼出每一期的利率

自从《企业会计准则第21号——租赁》（以下简称“新租赁准则”）公布并落地执行以来，财务圈里关于折现率的讨论就没断过。实操中大量租赁合同压根没写折现率，核算人员只能自己想办法。

今天这篇文章，就来把折现率的选取逻辑和计算方法讲清楚，尤其是如何用央行每月公布的LPR，拆算出从1个月到84个月每一个具体租期的利率，直接拿来就能用。

一、准则说了什么？三种折现率怎么选

新租赁准则第十二条，白纸黑字写了三种折现率的选取顺序：

第一种：租赁内含利率

承租人在计算最低租赁付款额的现值时，能够取得出租人租赁内含利率的，应当采用租赁内含利率作为折现率。

什么是租赁内含利率？准则的定义是：

在租赁开始日，使出租人的租赁收款额的现值 + 未担保余值的现值，等于租赁资产公允价值 + 出租人的初始直接费用之和的折现率。

用人话翻译一下：这个利率是站在出租人的角度算出来的，出租人把未来要收的租金和未担保余值按某个利率折现，恰好等于他投入的成本（买资产花的钱 + 手续费等初始费用），这个“恰好相等”的利率就是内含利率。说白了，它是出租人保本的底线收益率，是出租方租赁收益的核心机密，一般不会告诉承租人。

第二种：租赁合同规定的利率

承租人无法取得出租人的租赁内含利率的，应当采用租赁合同规定的利率作为折现率。

合同白纸黑字约定好了，那就直接用，省心。

第三种：同期银行贷款利率

承租人无法取得出租人的租赁内含利率且租赁合同没有规定利率的，应当采用同期银行贷款利率作为折现率。

注意，这里用的是“且”，两个条件必须同时满足：既拿不到内含利率，合同里也没写利率，才能退而选择第三种。

二、实操中的真实情况：大多数合同“裸奔”

准则是一回事，做账是另一回事。

在我经历过的众多实务项目中，租赁合同里白纸黑字写明折现率的，少之又少。大多数情况下，要么是集团财务部统一下发一个内部折现率，要么考虑第三种,以同期银行贷款利率计算。

“同期银行贷款利率”听起来简单，但问题来了：选哪一期？1年期？3年期？还是5年期？租期3年6个月，该用哪个“同期”？

这时候，一个被广泛采用且符合监管要求的方法，就是以中国人民银行每月20日公布的贷款市场报价利率（LPR）为基准，通过插值计算，得出任意租期的利率。

三、为什么是LPR？

LPR（Loan Prime Rate，贷款市场报价利率）由中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心每月20日公布，目前官宣的两个期限品种是：

1年期LPR：反映短期资金成本

5年期以上LPR：反映中长期资金成本

这两个端点利率，就构成了我们插值计算的基准线。

那为什么不直接用1年期或5年期LPR套用所有租期？

因为不同期限的资金价格是不同的，借1年的钱和借5年的钱，成本显然有差异。用线性插值法把这两个端点“拉伸”开，可以更合理地逼近每一个中间期限的真实资金成本。而且LPR是央行官方数据，透明、公开、可追溯，用来作为折现率既有据可查，也便于审计解释。

四、核心公式：如何把“两端利率”拆成“每一个月”

1，插值原理

已知两个数据点：

1年期LPR（对应12个月），5年期LPR（对应60个月）

假设利率在12~60个月之间呈线性变化，则每个月增加的利率（即“月增量”）为：

(5年期LPR - 1年期LPR)  / (5年 - 1年) / 12个月

2，任意期限利率计算

得到月利率后，该期限利率=1年期LPR+月利率增量×该期限对应的月数，用人话讲就是：基于1年期LPR的利率，每增加一个月就加一个月的月利率。

这样就得到以下截图的计算表数据。

有了这张计算表，只要每月20日上人民银行官网查询当月最新的LPR，填入计算表中，计算表就会自动计算出1-5年内每一期的利率。例如租赁合同是3年6个月，利率就是3.31%，3年11个月，利率就是3.36%。

有人或许会问，那租期超过5年怎么办，那就按月继续往上加，比如我的计算表中准备了7年及以内的利率数据。

五、每月更新流程

1，每月20日后，登录中国人民银行官网或全国银行间同业拆借中心网站，查询当月最新LPR；

2，将1年期和5年期LPR两个数字填入Excel表头；

3，表内所有期限的利率自动重算，无需逐行修改；

4，找到与租赁合同约定的租期对应的利率，填入账务处理即可。

六、一句话总结

租赁折现率的选取顺序是：内含利率 → 合同利率 → 同期银行贷款利率。实操中，当合同未约定利率时，以央行每月20日公布的1年期和5年期LPR为基准，通过线性插值公式，可精确计算出任意租期（月数）的折现率。