IPO过会案例：报告期内及期后收入变动趋势与应收账款变动是否匹配，报告期末应收账款的可回收性，坏账准备计提是否充分
整理自关于东莞市腾信精密制造股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的第二轮审核问询函的回复
【问询背景】
报告期内，公司应收款项余额占营业收入的比例呈先增后降的趋势，主要系应收账款余额变动所致。公司与客户约定的信用期多为90天内，报告期各期末公司应收账款余额主要受各报告期第四季度收入变化的影响。
【审核问询】
说明报告期内及期后收入变动趋势与应收账款变动是否匹配，报告期末应收账款的可回收性，坏账准备计提是否充分。
【发行人回复】
（1）说明报告期内及期后收入变动趋势与应收账款变动是否匹配
报告期各期,公司应收账款余额与营业收入的匹配情况如下表所示：（单位：万元）：
| 项目 | 2025年末/2025年度 | 2024年末/2024年度 | 2023年末/2023年度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款余额 | 19,504.34 | 20,450.72 | 17,402.34 |
| 营业收入 | 75,725.81 | 71,421.17 | 71,093.81 |
| 应收账款余额占营业收入的比例 | 25.76% | 28.63% | 24.48% |
由上表，报告期内公司应收账款余额占营业收入的比例呈先增后降的趋势，公司与客户约定的信用期多为90天内，报告期各期末公司应收账款余额主要受各报告期第四季度收入变化的影响。
公司报告期各期第四季度收入与应收账款余额变动情况如下表所示：（单位：万元）
| 项目 | 2025年末/2025年第四季度 | 2024年末/2024年第四季度 | 2023年末/2023年第四季度 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 金额 | 同比 | 金额 | 同比 | 金额 | |
| 应收账款余额 | 19,504.34 | -4.63% | 20,450.72 | 17.52% | 17,402.34 |
| 营业收入 | 18,223.88 | -5.90% | 19,365.52 | 12.36% | 17,235.32 |
由上表，报告期各期公司第四季度营业收入与报告期各期末公司应收账款余额的变动趋势一致，均呈先增后降的趋势。报告期各期公司第四季度营业收入与报告期各期末公司应收账款余额同比变动比例略有不同主要系公司客户信用期不全为90天，因此应收账款余额变动幅度与第四季度收入规模的变动幅度存在差异，具有合理性，报告期内公司收入变动趋势与应收账款变动趋势匹配。
公司报告期各期第四季度营业收入与次年第一季度营业收入变动情况如下表所示：（单位：万元）
| 项目 | 2026年 1-2月 | 2025年 11-12月 | 2025年第一季度 | 2024年第四季度 | 2024年第一季度 | 2023年第四季度 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 12,724.48 | 12,375.82 | 19,137.56 | 19,365.52 | 17,252.21 | 17,235.32 |
| 环比 | 2.82% | -1.18% | 0.10% |
注：为增加可比性，2025年使用11-12月销售收入数据，2026年1-2月收入未经审计
由上表公司2023年末、2024年末前后一个季度营业收入的环比分别为0.10%、-1.18%，2025年末前后2个月营业收入的环比为2.82%，差异率较小，公司不存在将报告期各期期后业绩提前确认至报告各期内的情况，亦不存在将报告期内业绩延后确认进报告期各期期后的情况。
公司报告期各期期后收入相较于报告期各期末未发生较大幅度变动，报告期各期末应收账款余额变动均与公司客户需求变动相关，反映了公司实际经营情况，具有合理性。
（2）报告期末应收账款的可回收性
报告期各期末,公司应收账款账龄情况如下表所示：（单位：万元）
| 账龄 | 2025年末 | 2024年末 | 2023年末 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
| 1年以内 | 19,216.03 | 98.52% | 20,143.86 | 98.50% | 16,958.98 | 97.45% |
| 1-2年 | 0.20 | 0.00% | 287.72 | 1.41% | 443.35 | 2.55% |
| 2-3年 | 269.36 | 1.38% | 19.13 | 0.09% | - | - |
| 3年以上 | 18.76 | 0.10% | - | - | - | - |
| 合计 | 19,504.34 | 100.00% | 20,450.72 | 100.00% | 17,402.34 | 100.00% |
由上表，报告期各期末公司账龄1年以内应收账款占比分别为97.45%、98.50%、98.52%，公司绝大部分应收账款账龄在1年以内，长账龄应收账款金额极小。
报告期各期末公司应收账款逾期金额及期后回款情况如下表所示：（单位：万元）
| 项目 | 2025年末 | 2024年末 | 2023年末 |
|---|---|---|---|
| 应收账款余额 | 19,504.34 | 20,450.72 | 17,402.34 |
| 逾期金额 | 288.31 | 309.45 | 469.78 |
| 逾期比例 | 1.48% | 1.51% | 2.70% |
| 期后回款金额 | 12,486.03 | 20,162.02 | 17,113.89 |
| 期后回款比例 | 64.02% | 98.59% | 98.34% |
注：应收账款期后回款统计截至2026年2月28日
由上表，公司报告期各期末应收账款逾期比例分别为2.70%、1.51%、1.48%， 逾期比例较低，公司报告期各期末应收账款期后回款的比例分别为98.34%、98.59%、64.02%，回款情况良好。
综上所述，报告期各期末公司应收账款账龄主要为1年以内，应收账款逾期比例较低，应收账款期后回款情况良好，同时公司主要客户均为国际知名上市公司信用较好，公司应收账款不可回收的风险较低。
（3）应收账款坏账准备计提是否充分
①报告期内，公司应收账款坏账准备计提政策与同行业对比如下：
| 公司名称 | 1年以内 | 1-2年 | 2-3年 | 3-4年 | 4-5年 | 5年以上 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 富创精密-A客户 | 1.00% | - | - | - | - | - |
| 富创精密-客户A外其他半导体及泛半导体设备客户 | 3.51% | 31.23% | 66.76% | 100.00% | 100.00% | 100.00% |
| 富创精密-其他行业客户 | 12.70% | 29.50% | 71.21% | 100.00% | 100.00% | 100.00% |
| 先锋精科 | 5.00% | 20.00% | 30.00% | 50.00% | 80.00% | - |
| 应流股份 | 5.00% | 10.00% | 20.00% | 50.00% | 100.00% | 100.00% |
| 怡合达 | 5.00% | 10.00% | 20.00% | 50.00% | 100.00% | 100.00% |
| 腾信精密 | 5.00% | 20.00% | 50.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% |
注1：富创精密坏账计提比例截至2021年末，数据来源其IPO一轮问询回复，富创精密A 客户不存在账龄1年以上的应收账款；
注2：先锋精科不存在账龄5年以上的应收账款。
由上表，公司应收账款坏账准备计提政策与同行业可比公司不存在重大差异，应收账款坏账准备计提政策合理，应收账款坏账准备计提充分。
②报告期各期末，公司应收账款坏账准备计提情况如下：（单位：万元）
| 项目 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 |
|---|---|---|---|
| 应收账款余额 | 19,504.34 | 20,450.72 | 17,402.34 |
| 坏账准备 | 1,114.28 | 1,074.30 | 936.62 |
| 应收账款账面价值 | 18,390.06 | 19,376.41 | 16,465.72 |
| 坏账计提比例 | 5.71% | 5.25% | 5.38% |
由上表可见，公司报告期各期末应收账款坏账准备计提比例分别为5.38%、5.25%和 5.71%，公司依据应收账款账龄计提坏账，报告期各期末应收账款坏账准备计提比例相对稳定，不存在重大变动。
③报告期各期末，公司应收账款坏账准备计提比例与同行业可比上市公司对比情况如下：
| 公司名称 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 |
|---|---|---|---|
| 富创精密（688409） | 未披露 | 2.73% | 4.18% |
| 先锋精科（688605） | 未披露 | 5.39% | 5.25% |
| 应流股份（603308） | 未披露 | 7.56% | 6.61% |
| 怡合达（301029） | 未披露 | 6.65% | 5.55% |
| 平均值 | - | 5.58% | 5.40% |
| 腾信精密 | 5.71% | 5.25% | 5.38% |
综上所述，报告期内，公司应收账款坏账准备计提比例与先锋精科一致，而应流股份、怡合达因单项计提及长账龄应收账款问题导致其应收账款坏账准备计提比例更高，各公司的应收账款坏账准备计提比例符合自身应收账款特征。公司应收账款坏账准备计提比例与同行业可比公司不存在重大差异，应收账款坏账准备计提充分、合理。
【总结】
监管层要求公司详细说明收入与应收账款变动趋势的匹配性，是为了识别其是否存在跨期调节业绩的行为；而关注应收账款的回款情况和坏账计提政策，则是为了判断其资产质量是否健康、是否存在因信用期宽松或客户违约风险而导致的财务“水分”，确保其坏账准备计提充分、审慎。