会计公允价值计量：搞懂市场价值的 “标尺”

今天咱们聊会计里的 “市场价值标尺”—— 公允价值计量。这章是 CPA 会计的 “基础考点”，也是客观题和主观题的常客，尤其是公允价值的定义、估值技术、公允价值层次，这些都是真题的核心考点。

这章的核心就是 “站在市场参与者的角度，确定资产或负债的脱手价格”。今天咱们就按教材顺序，把这些考点拆明白，既帮你应付考试，也能让你搞懂公允价值计量的逻辑。

一、公允价值的定义：市场参与者的 “脱手价格”

公允价值，简单说就是市场参与者在计量日的有序交易中，出售一项资产能收到的价格，或者转移一项负债要支付的价格。这里要注意几个关键点：

市场参与者：不是企业自己，是市场上的买方和卖方，要站在他们的角度看价值，不是企业自己觉得值多少钱，而是市场觉得值多少钱。

有序交易：是正常的、自愿的交易，不是被迫的（比如破产清算的交易就不算有序交易）。

脱手价格：是出售资产或者转移负债的价格，不是买入资产或者承担负债的价格，也就是 “卖价”，不是 “买价”。

（一）涉及公允价值计量的资产或负债

很多资产和负债都需要用公允价值计量，比如：

以公允价值进行后续计量的投资性房地产（比如企业出租的写字楼，用公允价值计量）。

以公允价值进行后续计量的生物资产（比如企业的养殖基地的牲畜）。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（比如企业买的股票、债券）。

非同一控制下企业合并中取得的可辨认资产和负债。

但要注意，有些计量属性和公允价值类似，但不遵循公允价值计量的规定，比如存货的可变现净值、资产减值的预计未来现金流量现值，这些不算公允价值计量。

（二）真题案例

公允价值是指什么？

答案：市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。

二、估值技术：市场价值的 “计算工具”

企业用公允价值计量资产或负债的时候，要使用合适的估值技术，目的是估计市场参与者在计量日的有序交易中，出售资产或者转移负债的价格。

（一）估值技术的类型

估值技术主要有三种：

市场法：参考市场上相同或类似资产或负债的交易价格，比如你有一套房子，没有直接的市场报价，就可以参考小区里类似房子的成交价格，这就是市场法。

收益法：把未来的金额转换成现在的价值，比如现金流折现法，就是把未来能收到的现金，按照一定的折现率折成现在的价值，这是最常用的收益法。

成本法：按照重新取得相同或类似资产所需的成本来确定公允价值，比如一台设备，现在重新买一台一样的需要 10 万，那它的公允价值大概就是 10 万，不过成本法用的比较少，因为它没有考虑资产的增值或者贬值。

（二）收益法中的现金流折现法

现金流折现法是收益法里最常用的，分为传统法和期望现值法：

传统法：用最有可能的现金流，加上经风险调整的折现率，比如你预计未来 5 年每年能收到 10 万，折现率是 5%，那现在的价值就是 10/(1+5%) + 10/(1+5%)² + … + 10/(1+5%)⁵。

期望现值法：考虑所有可能的现金流，以及它们的概率，比如你预计未来有 50% 的概率每年收到 10 万，50% 的概率每年收到 8 万，那就先算期望现金流（10×50% + 8×50%=9 万），再用无风险利率折现。

（三）真题案例

某公司有一项投资性房地产，没有活跃市场报价，应该采用什么估值技术？

答案：可以采用收益法（现金流折现法），估计未来的租金收入，折成现在的价值；也可以采用市场法，参考周边类似投资性房地产的成交价格，进行适当调整—— 没有活跃市场报价的时候，就需要用估值技术，优先用可观察的输入值。

三、输入值：估值技术的 “原材料”

输入值就是市场参与者在定价的时候会考虑的假设，分为可观察输入值和不可观察输入值：

可观察输入值：是能从市场上直接拿到的数据，比如活跃市场中相同资产的报价、非活跃市场中类似资产的报价，这些是优先使用的。

不可观察输入值：是不能从市场上直接拿到的数据，比如企业自己做的财务预测、股票波动率，只有在没有可观察输入值的时候才用。

（一）溢价和折价的考虑

在确定公允价值的时候，还要考虑市场参与者会考虑的溢价或折价：

控制权溢价：如果买的是企业的控制权，价格会比少数股权高，因为控制权能决定企业的经营，这就是控制权溢价。

少数股东权益折价：如果买的是少数股权，价格会比控制权低，因为少数股东不能决定企业的经营。

流动性折价：如果资产很难快速卖掉，价格会比容易卖掉的资产低，因为流动性差，这就是流动性折价。

（二）真题案例

下列哪些属于可观察输入值？

答案：活跃市场中类似资产的报价、非活跃市场中相同资产的报价—— 这些都是能从市场上直接拿到的数据，属于可观察输入值；企业自己的财务预测属于不可观察输入值。

四、公允价值层次：公允价值的 “质量分级”

为了让公允价值计量更一致、更可比，把输入值分成三个层次，优先用第一层次，然后是第二层次，最后是第三层次：

第一层次输入值：是活跃市场上相同资产或负债的未经调整的报价，这是最可靠的，比如上市公司的股票价格，每天的收盘价就是第一层次输入值。

第二层次输入值：是除了第一层次之外的可观察输入值，比如活跃市场中类似资产的报价、非活跃市场中相同资产的报价，这些需要适当调整。

第三层次输入值：是不可观察输入值，比如企业自己的财务预测，这是最不可靠的，只有在没有可观察输入值的时候才用。

（一）公允价值计量结果的层次判断

公允价值计量结果属于哪个层次，是由对计量整体而言重要的输入值的最低层次决定的，比如用了第一层次和第三层次的输入值，那结果就属于第三层次。

（二）真题案例

某公司持有的上市公司股票，每天有收盘价，属于哪个公允价值层次？

答案：第一层次—— 因为上市公司的股票收盘价是活跃市场上相同资产的未经调整的报价，属于第一层次输入值。

五、负债和企业自身权益工具的公允价值计量

负债和企业自身权益工具的公允价值计量，要站在市场参与者的角度，看转移负债或者发行权益工具的价格：

被其他方作为资产持有的负债或权益工具：比如企业发行的债券，其他方买了作为资产持有，那公允价值就可以用对应资产的报价，比如债券的市场价格。

未被其他方作为资产持有的负债或权益工具：比如企业的弃置义务，没有对应资产，就需要用估值技术，估计未来履行义务需要花的钱，折成现在的价值。

真题案例

某公司的一项负债，没有活跃市场报价，其他方将其作为资产持有，应该如何确定公允价值？

答案：以对应资产的市场报价为基础，进行适当调整，确定负债的公允价值—— 被其他方作为资产持有的时候，就可以用对应资产的报价，因为市场参与者在定价的时候会参考这个价格。

全章总结

公允价值计量这章其实不难，核心就是 “站在市场参与者的角度，确定资产或负债的脱手价格”。我给大家几个备考建议：

理解定义，抓住核心：公允价值的核心是 “市场参与者”“有序交易”“脱手价格”，只要记住这几个关键词，就能理解公允价值的本质。

区分估值技术，灵活应用：市场法、收益法、成本法的适用场景要记清楚，活跃市场用市场法，没有活跃市场用收益法或成本法，结合真题多练。

记住公允价值层次，判断可靠程度：第一层次最可靠，第三层次最不可靠，判断的时候看输入值的层次，不是看估值技术。

结合实务，加深理解：平时可以看看上市公司的年报，看看他们是怎么确定公允价值的，比如投资性房地产的公允价值是怎么来的，金融工具的公允价值是怎么计量的，这样能把书本知识和实务结合起来。

这章的核心就是 “市场参与者的角度，脱手价格”，只要抓住这个核心，所有考点都能迎刃而解。